广发均衡价值混合A

广发均衡价值混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡价值混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.2%，四季平均换手约80.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.33%)、消费/家电/面板(3.94%)、资源/有色(2.48%)。四季度新进Top10：亚翔集成、匠心家居、宁德时代、广东宏大、振华股份。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑装饰 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12.76%，建筑装饰 由 0% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、众辰科技、华峰测控、欧派家居，退出 力诺药包、国光股份。Q3 再平衡：新进 东山精密、仕佳光子、山东黄金、巨人网络，退出 众辰科技、华峰测控、志邦家居、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 2.79% 升至 12.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亚翔集成、匠心家居、宁德时代、广东宏大，退出 东山精密、仕佳光子、圣泉集团、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+12.76pp)、建筑装饰(+5.64pp)；净降配 医药生物(-4.63pp)、基础化工(-8.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→9.33%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.33pp)；相应下降：资源/有色(-1.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、仕佳光子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、东方电缆、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电缆、众辰科技、华峰测控、欧派家居、毕得医药、百普赛斯；退出：力诺药包、国光股份

2025-09-30 新进：东山精密、仕佳光子、山东黄金、巨人网络、药明康德；退出：众辰科技、华峰测控、志邦家居、欧派家居、毕得医药、百普赛斯、美的集团

2025-12-31 新进：亚翔集成、匠心家居、宁德时代、广东宏大、振华股份、江西铜业、洛阳钼业、美的集团、阳光电源；退出：东山精密、仕佳光子、圣泉集团、山东黄金、巨人网络、紫金矿业、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。