易方达科技创新混合A

易方达科技创新混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达科技创新混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.42%，四季平均换手约60.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.62%)、半导体设备/材料(2.99%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.16%→期末 8.61%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中科飞测、寒武纪、江丰电子。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 22.75% 调整至 27.51%，通信 由 7.79% 至 13.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世运电路、东山精密、寒武纪、星网锐捷，退出 中芯国际、德明利、指南针。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、亿纬锂能、芯原股份，退出 世运电路、寒武纪、工业富联、星网锐捷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 16.14% 升至 27.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中科飞测、寒武纪，退出 中天科技、亨通光电、亿纬锂能、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 建筑材料(+3.89pp)、电子(+4.76pp)、通信(+6.02pp)；净降配 计算机(-4.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（7.13%→12.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.85pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.45pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 2.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世运电路、东山精密、寒武纪、星网锐捷；退出：中芯国际、德明利、指南针

2026-03-31 新进：中天科技、亨通光电、亿纬锂能、芯原股份；退出：世运电路、寒武纪、工业富联、星网锐捷、立讯精密

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中科飞测、寒武纪、江丰电子；退出：中天科技、亨通光电、亿纬锂能、沪电股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。