工银沪港深股票C
(007512)公募权益主动型股票型2020 自然年 · 重仓透视
工银沪港深股票C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
工银沪港深股票C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.77%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：ASM PACIFIC、友邦保险、招商银行、碧桂园服务、美团-W。2020 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 1 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.7700% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0125 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.44%，传媒 由 0% 至 8.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世茂集团、中国生物制药、友邦保险、建设银行，退出 中炬高新、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 歌尔股份，退出 世茂集团、中国生物制药、友邦保险、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ASM PACIFIC、友邦保险、招商银行、碧桂园服务，退出 歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 计算机(+3.87pp)、银行(+3.28pp)、电子(+10.44pp)；净降配 食品饮料(-2.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 3.84% | 3.32% | 10.44% | +10.44 |
| 传媒 | 0.0% | 8.73% | 0.0% | 8.42% | +8.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.09% | 0.0% | 6.65% | +6.65 |
| 房地产 | 0.0% | 5.32% | 0.0% | 4.29% | +4.29 |
| 医药生物 | 3.25% | 6.89% | 0.0% | 4.05% | +0.80 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 银行 | 0.0% | 10.18% | 0.0% | 3.28% | +3.28 |
| 社会服务 | 0.0% | 6.45% | 0.0% | 2.75% | +2.75 |
| 食品饮料 | 2.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：世茂集团、中国生物制药、友邦保险、建设银行、招商银行、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、阿里健康；退出：中炬高新、恒瑞医药
2020-09-30 新进：歌尔股份；退出：世茂集团、中国生物制药、友邦保险、建设银行、招商银行、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、阿里健康
2020-12-31 新进：ASM PACIFIC、友邦保险、招商银行、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、金蝶国际、香港交易所；退出：歌尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 阿里健康 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.73 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 世茂集团 | 2.61 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 建设银行 | 6.97 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国生物制药 | 3.89 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 5.09 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 3.84 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 美团-W | 6.45 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.21 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 碧桂园服务 | 2.71 | — | 数据缺失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.25 | 0.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中炬高新 | 2.25 | 22.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.32 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 阿里健康 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 8.73 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 世茂集团 | 2.61 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 建设银行 | 6.97 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国生物制药 | 3.89 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 5.09 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 3.84 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 美团-W | 6.45 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.21 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 碧桂园服务 | 2.71 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 金蝶国际 | 3.87 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 3.11 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | ASM PACIFIC | 4.68 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 8.42 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 3.54 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 药明生物 | 4.05 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 舜宇光学科技 | 5.76 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 美团-W | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 碧桂园服务 | 4.29 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.32 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 1/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。