工银沪港深股票C

工银沪港深股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银沪港深股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.2%，四季平均换手约77.77%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.34%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.79%→期末 9.34%）。最近一季新进Top10：百济神州、科伦博泰生物。2026 年调仓：新进 3 笔（1 盈 / 2 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.6% 调整至 10.75%，电子 由 5.79% 至 9.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 康华生物、晶华新材、阿尔特，退出 三生制药、中国平安、中国财险、中芯国际。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 13.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三生制药、中国平安、中芯国际、山东黄金，退出 康华生物、晶华新材、阿尔特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 百济神州、科伦博泰生物，退出 山东黄金、快手-W，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 银行(+6.1pp)、电子(+3.55pp)、社会服务(+3.66pp)；净降配 传媒(-4.59pp)、有色金属(-2.94pp)、商贸零售(-3.97pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.14%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.55pp)；相应下降：资源/有色(-2.94pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.34% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.34% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.94pp；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：康华生物、晶华新材、阿尔特；退出：三生制药、中国平安、中国财险、中芯国际、信达生物、山东黄金、快手-W、泡泡玛特、腾讯控股、阿里巴巴-W

2026-03-31 新进：三生制药、中国平安、中芯国际、山东黄金、快手-W、汇丰控股、泡泡玛特、美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W；退出：康华生物、晶华新材、阿尔特

2026-06-30 新进：百济神州、科伦博泰生物；退出：山东黄金、快手-W

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/2；退出 规避/错失 2/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。