华宝绿色领先股票

华宝绿色领先股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝绿色领先股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.47%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.22%)、资源/有色(3.22%)。四季度新进Top10：中矿资源、华友钴业、大中矿业、天华新能、海博思创。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 32.02% 调整至 33.52%，有色金属 由 0% 至 12.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、先导智能、国能日新、比亚迪，退出 中国移动、亿纬锂能、华宝新能、平高电气。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、天奈科技、德业股份、新宙邦，退出 上汽集团、先导智能、比亚迪、海博思创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 12.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、华友钴业、大中矿业、天华新能，退出 国能日新、天奈科技、德业股份、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、汽车 等方向；净加仓 钢铁(+3.22pp)、有色金属(+12.07pp)、电力设备(+1.5pp)；净降配 通信(-3.22pp)、汽车(-3.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（6.22%→10.48%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.22pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.93pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.22pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国移动、国能日新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 33.52% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、先导智能、华宝新能、天华新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、华友钴业、盛新锂能 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 33.52% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、先导智能、华宝新能、天华新能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上汽集团、先导智能、国能日新、比亚迪、海博思创、长江电力、长白山；退出：中国移动、亿纬锂能、华宝新能、平高电气、德业股份、江淮汽车、许继电气

2025-09-30 新进：亿纬锂能、天奈科技、德业股份、新宙邦、杭叉集团、艾罗能源；退出：上汽集团、先导智能、比亚迪、海博思创、锦浪科技、长白山

2025-12-31 新进：中矿资源、华友钴业、大中矿业、天华新能、海博思创、盛新锂能、鹏辉能源；退出：国能日新、天奈科技、德业股份、新宙邦、杭叉集团、长江电力、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。