广发聚宝混合C
(007848)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
广发聚宝混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚宝混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.35%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.51%)、军工/高端制造(0.5%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：桐昆股份、航天电器、首旅酒店、鸿路钢构。2020 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.3500% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0017 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、商贸零售。
Q2 末换仓：新进 中国中免、保利发展、国泰海通、山东黄金，退出 中国石化、保利地产、国泰君安、国药股份。Q3 再平衡：新进 万科A、中材科技、京东方A、保利地产，退出 中国联通、中国铁建、保利发展、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 桐昆股份、航天电器、首旅酒店、鸿路钢构，退出 保利地产、晶澳科技、海螺水泥、通威股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、通信、建筑装饰 等方向；净降配 医药生物(-1.95pp)、通信(-1.8pp)、建筑装饰(-1.56pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.51% | +0.51 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 资源/有色 | 1.27% | 1.27% | 0.0% | 0.0% | -1.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商贸零售 | 2.78% | 4.59% | 0.63% | 0.72% | -2.06 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.62% | +0.62 |
| 石油石化 | 1.68% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | -1.15 |
| 环保 | 0.0% | 1.89% | 0.66% | 0.53% | +0.53 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.51% | +0.51 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.5% | +0.50 |
| 房地产 | 1.54% | 1.53% | 0.98% | 0.49% | -1.05 |
| 建筑装饰 | 2.03% | 1.45% | 0.0% | 0.47% | -1.56 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.33% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 医药生物 | 1.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.95 |
| 通信 | 1.8% | 1.67% | 0.0% | 0.0% | -1.80 |
| 有色金属 | 1.27% | 1.27% | 0.0% | 0.0% | -1.27 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.17% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.91 |
| 非银金融 | 3.46% | 3.14% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.27% | 1.27% | 0% | 0% | -1.27 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：中国中免、保利发展、国泰海通、山东黄金、瀚蓝环境、首旅酒店；退出：中国石化、保利地产、国泰君安、国药股份、广汽集团、紫金矿业
2020-09-30 新进：万科A、中材科技、京东方A、保利地产、分众传媒、晶澳科技、海螺水泥、通威股份；退出：中国联通、中国铁建、保利发展、华泰证券、国泰海通、家家悦、山东黄金、首旅酒店
2020-12-31 新进：桐昆股份、航天电器、首旅酒店、鸿路钢构；退出：保利地产、晶澳科技、海螺水泥、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 1.33 | 15.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 1.89 | 27.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.27 | -30.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国中免 | 1.86 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国石化 | 1.68 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 国药股份 | 1.95 | 43.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 广汽集团 | 0.91 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.27 | 19.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 万科A | 0.53 | 2.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 京东方A | 0.46 | 22.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.61 | 22.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中材科技 | 0.75 | 20.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 0.67 | 14.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 通威股份 | 0.5 | 44.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.52 | -6.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国联通 | 1.67 | 0.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 首旅酒店 | 1.33 | 15.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.27 | -30.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国铁建 | 1.45 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 国泰海通 | 1.19 | 5.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 1.95 | 9.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 家家悦 | 2.73 | -26.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航天电器 | 0.5 | -27.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 0.47 | 34.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 首旅酒店 | 0.45 | 28.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 0.53 | 0.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 0.67 | 14.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 保利地产 | 0.45 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 通威股份 | 0.5 | 44.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 0.52 | -6.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。