永赢乾元三年定开 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
永赢乾元三年定开 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.95%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：保利发展、国电南瑞、招商蛇口、金地集团。2021 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.9500% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0332 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 汽车 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 17.42%，汽车 由 4.57% 至 6.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 杭州银行、欧派家居，退出 光大银行、分众传媒。Q3 再平衡：新进 同花顺、恒力石化、荣盛石化，退出 中国平安、杭州银行、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 17.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利发展、国电南瑞、招商蛇口、金地集团，退出 中国太保、恒力石化、新华保险、荣盛石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、非银金融 等方向；净加仓 计算机(+5.82pp)、房地产(+17.42pp)、电力设备(+4.94pp)；净降配 传媒(-5.05pp)、非银金融(-15.76pp)、银行(-8.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 25.95% | 25.25% | 19.24% | 17.9% | -8.05 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 17.42% | +17.42 |
| 汽车 | 4.57% | 5.47% | 6.19% | 6.79% | +2.22 |
| 基础化工 | 5.54% | 6.08% | 6.96% | 6.45% | +0.91 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.95% | 5.82% | +5.82 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +4.94 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 9.78% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 5.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
| 非银金融 | 15.76% | 14.13% | 9.01% | 0.0% | -15.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：杭州银行、欧派家居；退出：光大银行、分众传媒
2021-09-30 新进：同花顺、恒力石化、荣盛石化；退出：中国平安、杭州银行、欧派家居
2021-12-31 新进：保利发展、国电南瑞、招商蛇口、金地集团；退出：中国太保、恒力石化、新华保险、荣盛石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 4.65 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欧派家居 | 4.53 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 5.05 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光大银行 | 5.38 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 荣盛石化 | 5.06 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 同花顺 | 4.95 | 20.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒力石化 | 4.72 | -11.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 4.65 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.77 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 4.53 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 4.98 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 6.03 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金地集团 | 6.41 | 10.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 4.94 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 荣盛石化 | 5.06 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒力石化 | 4.72 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新华保险 | 4.46 | -3.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.55 | -0.07 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。