永赢乾元三年定开

永赢乾元三年定开 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢乾元三年定开 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.91%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国太保、双汇发展、广信股份、首旅酒店。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 农林牧渔 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.42% 调整至 7.8%，农林牧渔 由 3.34% 至 6.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中信证券、国泰海通、温氏股份，退出 泸州老窖、海螺水泥、特变电工、陕西煤业。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国石化、北新建材、建发股份、立华股份，退出 中信证券、京东方A、华峰化学、国泰海通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、双汇发展、广信股份、首旅酒店，退出 中国石化、北新建材、立华股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、建筑材料、煤炭 等方向；净加仓 交通运输(+2.94pp)、社会服务(+2.59pp)、非银金融(+2.38pp)；净降配 电力设备(-2.82pp)、建筑材料(-2.83pp)、煤炭(-3.68pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中信证券、国泰海通、温氏股份、首旅酒店；退出：泸州老窖、海螺水泥、特变电工、陕西煤业、鲁西化工

2026-03-31 新进：中国石化、北新建材、建发股份、立华股份、贵州茅台；退出：中信证券、京东方A、华峰化学、国泰海通、首旅酒店

2026-06-30 新进：中国太保、双汇发展、广信股份、首旅酒店；退出：中国石化、北新建材、立华股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。