同泰慧利混合C

同泰慧利混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

同泰慧利混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.44%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、世纪华通、奥飞娱乐、神州泰岳。2025 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 78.05%。

Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 54.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中文在线、冰川网络、天地在线、幸福蓝海，退出 中际旭创、寒武纪、恒玄科技、新易盛。Q3 再平衡：新进 ST华通、吉比特、完美世界、巨人网络，退出 中文在线、天地在线、幸福蓝海、掌阅科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、世纪华通、奥飞娱乐、神州泰岳，退出 ST华通、星辉娱乐、电魂网络、芒果超媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信、家用电器 等方向；净加仓 传媒(+78.05pp)；净降配 计算机(-5.51pp)、通信(-16.95pp)、家用电器(-6.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.23pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 52.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中际旭创、寒武纪、恒玄科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 30.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 寒武纪、恒玄科技、晶晨股份、澜起科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中文在线、冰川网络、天地在线、幸福蓝海、掌阅科技、星辉娱乐、欢瑞世纪、海看股份、电魂网络、盛天网络；退出：中际旭创、寒武纪、恒玄科技、新易盛、晶晨股份、润泽科技、澜起科技、石头科技、芯原股份、金山办公

2025-09-30 新进：ST华通、吉比特、完美世界、巨人网络、恺英网络、芒果超媒；退出：中文在线、天地在线、幸福蓝海、掌阅科技、海看股份、盛天网络

2025-12-31 新进：三七互娱、世纪华通、奥飞娱乐、神州泰岳；退出：ST华通、星辉娱乐、电魂网络、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。