宝盈祥裕增强回报混合A
(008336)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宝盈祥裕增强回报混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈祥裕增强回报混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.65%，四季平均换手约77.17%。四季度新进Top10：中炬高新、中科电气、亨通光电、伊利股份、兴业银行。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.6500% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0026 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 1.31% 调整至 5.24%。
Q2 末换仓：新进 卓胜微、山西汾酒、昭衍新药、杉杉股份，退出 三一重工、中国太保、伊利股份、兴业银行。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国神华、人福医药、宝信软件，退出 山西汾酒、昭衍新药、杉杉股份、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0.75% 升至 5.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中炬高新、中科电气、亨通光电、伊利股份，退出 东方财富、中国中免、中国神华、人福医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 有色金属(+1.53pp)、医药生物(+1.82pp)、食品饮料(+3.93pp)；净降配 非银金融(-3.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 1.31% | 1.07% | 0.75% | 5.24% | +3.93 |
| 银行 | 3.36% | 2.54% | 0.0% | 3.98% | +0.62 |
| 公用事业 | 2.55% | 2.21% | 4.22% | 2.98% | +0.43 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.42% | 1.61% | 1.82% | +1.82 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.53% | +1.53 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.43% | +1.43 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 1.41% | +1.41 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.69% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 机械设备 | 0.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
| 非银金融 | 3.0% | 0.0% | 1.23% | 0.0% | -3.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.24% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.28% | 0.69% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.61% | 0.72% | 0.8% | 0.0% | -0.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：卓胜微、山西汾酒、昭衍新药、杉杉股份、极米科技、药明康德、通策医疗；退出：三一重工、中国太保、伊利股份、兴业银行、宁沪高速、杭州银行、贵州茅台
2021-09-30 新进：东方财富、中国神华、人福医药、宝信软件、贵州茅台；退出：山西汾酒、昭衍新药、杉杉股份、江苏银行、通策医疗
2021-12-31 新进：中炬高新、中科电气、亨通光电、伊利股份、兴业银行、天齐锂业、工商银行；退出：东方财富、中国中免、中国神华、人福医药、卓胜微、宝信软件、极米科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 1.28 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 1.08 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.07 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 0.67 | 47.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 1.53 | -14.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.81 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 极米科技 | 1.24 | -46.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 0.55 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 0.69 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.6 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.71 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 1.77 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.95 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.0 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.23 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 人福医药 | 0.52 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.75 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 0.55 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.69 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 1.08 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 1.07 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 0.67 | 47.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 2.54 | -18.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 昭衍新药 | 1.53 | -14.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 1.53 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中科电气 | 1.41 | 4.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 1.43 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中炬高新 | 1.6 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.56 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.48 | 8.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 2.5 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.23 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卓胜微 | 0.69 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 人福医药 | 0.52 | 11.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 0.55 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.69 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 0.8 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 极米科技 | 0.46 | 22.94 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。