宝盈祥裕增强回报混合A
(008336)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
宝盈祥裕增强回报混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈祥裕增强回报混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.71%，四季平均换手约73.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：凯因科技、北京利尔、国光电器、孚日股份、常铝股份。2023 年调仓：新进 19 笔（1 盈 / 18 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.7100% |
| 平均换手 | 73.8000% |
| 持股集中度 | 0.0065 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、食品饮料。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 13.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、巨人网络、晨光生物、海光信息，退出 宝新能源、海康威视、爱美客、金山办公。Q3 再平衡：新进 中国电信、普瑞眼科、神州泰岳、科伦药业，退出 中炬高新、康缘药业、晨光生物、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯因科技、北京利尔、国光电器、孚日股份，退出 三七互娱、中国电信、兴森科技、华海清科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、美容护理、公用事业 等方向；净降配 食品饮料(-5.17pp)、美容护理(-2.2pp)、公用事业(-3.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.38%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 2.38% | 1.03% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.76% | +0.76 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.76% | +0.76 |
| 计算机 | 5.85% | 1.29% | 1.03% | 0.47% | -5.38 |
| 电子 | 4.36% | 6.84% | 4.28% | 0.39% | -3.97 |
| 医药生物 | 2.53% | 1.17% | 3.43% | 0.39% | -2.14 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 5.17% | 5.1% | 2.66% | 0.0% | -5.17 |
| 美容护理 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
| 公用事业 | 3.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.97 |
| 传媒 | 0.0% | 13.45% | 9.48% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.38% | 1.03% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三七互娱、巨人网络、晨光生物、海光信息、科大讯飞；退出：宝新能源、海康威视、爱美客、金山办公
2023-09-30 新进：中国电信、普瑞眼科、神州泰岳、科伦药业；退出：中炬高新、康缘药业、晨光生物、海光信息
2023-12-31 新进：凯因科技、北京利尔、国光电器、孚日股份、常铝股份、永冠新材、汉缆股份、苏州科达、蔚蓝生物、金杯电工；退出：三七互娱、中国电信、兴森科技、华海清科、巨人网络、普瑞眼科、神州泰岳、科伦药业、科大讯飞、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 1.29 | -25.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 9.03 | -37.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 巨人网络 | 4.42 | -27.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晨光生物 | 1.04 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海光信息 | 1.09 | -20.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宝新能源 | 3.97 | 16.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.36 | -22.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱美客 | 2.2 | -20.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金山办公 | 2.49 | -0.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 1.0 | -0.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 神州泰岳 | 3.06 | -12.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 普瑞眼科 | 2.43 | -26.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国电信 | 1.1 | -6.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晨光生物 | 1.04 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 康缘药业 | 1.17 | -24.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 2.15 | -6.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海光信息 | 1.09 | -20.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 国光电器 | 0.39 | -19.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 孚日股份 | 0.37 | -8.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 常铝股份 | 0.38 | -13.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 北京利尔 | 0.37 | -6.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 汉缆股份 | 0.38 | -8.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 金杯电工 | 0.38 | 27.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 苏州科达 | 0.47 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 永冠新材 | 0.38 | -15.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 蔚蓝生物 | 0.38 | -24.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 凯因科技 | 0.39 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 1.03 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科伦药业 | 1.0 | -0.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 兴森科技 | 2.14 | 20.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三七互娱 | 3.01 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 巨人网络 | 3.41 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 3.06 | -12.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 普瑞眼科 | 2.43 | -26.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.66 | -14.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国电信 | 1.1 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华海清科 | 2.14 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/18；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。