富国阿尔法两年持有期混合
(008372)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
富国阿尔法两年持有期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国阿尔法两年持有期混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.7%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.65%)。四季度新进Top10：和而泰、康德莱、汉钟精机、海尔智家、海康威视。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.7000% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0089 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.51%。
Q2 末换仓：新进 招商银行、汉钟精机、海尔智家、麦格米特，退出 中国平安、兴业银行、格力电器、桃李面包。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 3.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、江海股份、海大集团、瀚蓝环境，退出 招商银行、汉钟精机、海尔智家、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 和而泰、康德莱、汉钟精机、海尔智家，退出 中密控股、瀚蓝环境、长江电力、麦格米特，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、公用事业、非银金融 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.68pp)、基础化工(+2.42pp)、医药生物(+2.45pp)；净降配 社会服务(-3.44pp)、食品饮料(-4.67pp)、公用事业(-4.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.65%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.65pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.64% | 0.0% | 2.65% | +2.65 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 5.51% | +5.51 |
| 食品饮料 | 7.74% | 3.74% | 3.67% | 3.07% | -4.67 |
| 计算机 | 2.7% | 2.95% | 0.0% | 2.98% | +0.28 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.53% | 2.68% | +2.68 |
| 家用电器 | 3.51% | 2.64% | 0.0% | 2.65% | -0.86 |
| 银行 | 6.27% | 5.0% | 2.5% | 2.52% | -3.75 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.45% | +2.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.37% | 2.42% | +2.42 |
| 机械设备 | 3.63% | 4.37% | 2.0% | 2.32% | -1.31 |
| 社会服务 | 3.44% | 2.62% | 0.0% | 0.0% | -3.44 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.41% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.11% | 2.12% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 4.82% | 4.16% | 3.53% | 0.0% | -4.82 |
| 非银金融 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：招商银行、汉钟精机、海尔智家、麦格米特；退出：中国平安、兴业银行、格力电器、桃李面包
2021-09-30 新进：华鲁恒升、江海股份、海大集团、瀚蓝环境；退出：招商银行、汉钟精机、海尔智家、海康威视、锦江酒店
2021-12-31 新进：和而泰、康德莱、汉钟精机、海尔智家、海康威视；退出：中密控股、瀚蓝环境、长江电力、麦格米特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汉钟精机 | 2.24 | -13.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 麦格米特 | 2.11 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.51 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.64 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.51 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.65 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.08 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 桃李面包 | 2.68 | -34.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海大集团 | 3.53 | 8.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江海股份 | 3.29 | 52.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 2.41 | -20.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 2.37 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汉钟精机 | 2.24 | -13.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 2.95 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.51 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.64 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 2.62 | -20.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 汉钟精机 | 2.32 | -31.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 和而泰 | 2.47 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 2.98 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.65 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 康德莱 | 2.45 | -11.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 麦格米特 | 2.12 | -0.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中密控股 | 2.0 | 20.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 瀚蓝环境 | 2.41 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长江电力 | 3.53 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。