富国阿尔法两年持有期混合

富国阿尔法两年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国阿尔法两年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.62%，四季平均换手约80.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.08%)、AI算力/光模块(6.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 12.08%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、中钨高新、兆易创新、圣邦股份。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.17% 调整至 33.71%，通信 由 0% 至 14.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万泽股份、中际旭创、徐工机械、新易盛，退出 一品红、热景生物、舒泰神。Q3 再平衡：新进 杰瑞股份、深南电路、潍柴动力、神火股份，退出 寒武纪、工业富联、徐工机械、景旺电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.88% 升至 33.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、中钨高新、兆易创新，退出 万泽股份、杰瑞股份、深南电路、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+24.54pp)、有色金属(+3.93pp)、通信(+14.97pp)；净降配 医药生物(-9.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.62%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.0pp)、半导体设备/材料(+6.08pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万泽股份、中际旭创、徐工机械、新易盛、景旺电子、洛阳钼业、紫金矿业、阳光电源；退出：一品红、热景生物、舒泰神

2026-03-31 新进：杰瑞股份、深南电路、潍柴动力、神火股份、艾罗能源、长川科技；退出：寒武纪、工业富联、徐工机械、景旺电子、洛阳钼业、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、中钨高新、兆易创新、圣邦股份、新洁能、普冉股份；退出：万泽股份、杰瑞股份、深南电路、潍柴动力、神火股份、紫金矿业、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。