广发招泰C
(008421)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发招泰C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发招泰C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.36%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.44%)、新能源/电力设备(0.39%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.44%）。四季度新进Top10：三环集团、中国核电、中国电信、恩捷股份、正泰电器。2021 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.3600% |
| 平均换手 | 59.8300% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、轻工制造。
Q2 末换仓：新进 中国石化、新凤鸣、比音勒芬，退出 华鲁恒升、宝丰能源、格力电器。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、隆基股份，退出 新凤鸣、顾家家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国核电、中国电信、恩捷股份，退出 万华化学、中国石化、京东方A、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、电子、轻工制造 等方向；净降配 银行(-2.03pp)、轻工制造(-2.3pp)、基础化工(-2.61pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 消费/家电/面板 | 1.76% | 1.8% | 0.89% | 0.0% | -1.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 1.25% | +1.25 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.65% | +0.65 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.63% | +0.63 |
| 基础化工 | 3.23% | 1.88% | 2.05% | 0.62% | -2.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | +0.56 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 电子 | 1.76% | 1.8% | 0.89% | 0.44% | -1.32 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 银行 | 2.03% | 2.41% | 2.2% | 0.0% | -2.03 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.9% | 0.94% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.82% | 1.81% | 2.25% | 0.0% | -0.82 |
| 轻工制造 | 2.3% | 2.19% | 1.05% | 0.0% | -2.30 |
| 家用电器 | 0.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.44% | +0.44 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.83% | +0.83 | 辅助配置 | 三环集团、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.39% | +0.39 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国石化、新凤鸣、比音勒芬；退出：华鲁恒升、宝丰能源、格力电器
2021-09-30 新进：华鲁恒升、隆基股份；退出：新凤鸣、顾家家居
2021-12-31 新进：三环集团、中国核电、中国电信、恩捷股份、正泰电器、济川药业、海螺水泥、福耀玻璃、金禾实业、阳光电源；退出：万华化学、中国石化、京东方A、华鲁恒升、宁波银行、平安银行、桐昆股份、欧派家居、比音勒芬、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比音勒芬 | 0.9 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.82 | 2.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新凤鸣 | 0.77 | -17.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.99 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.92 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 0.81 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.91 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 0.89 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新凤鸣 | 0.77 | -17.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 1.1 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 0.62 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 0.46 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.39 | -26.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三环集团 | 0.44 | -37.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 济川药业 | 0.36 | -7.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.65 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.56 | -24.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.52 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.4 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 0.63 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 1.31 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 京东方A | 0.89 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.89 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比音勒芬 | 0.94 | -0.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石化 | 1.31 | -5.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.14 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.91 | -4.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 0.89 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 0.94 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欧派家居 | 1.05 | 12.71 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。