广发招泰C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发招泰C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约15.37%，四季平均换手约37.77%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：新集能源、陕西能源。2026 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 15.3700% |
| 平均换手 | 37.7700% |
| 持股集中度 | 0.0037 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.14% |
| 年化波动率 | 3.49% |
| 最大回撤 | -3.51% |
| 夏普比率 | 0.45 |
| 索提诺比率 | 0.72 |
| 同类排名 | 前 42%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 29.4 | 偏弱 |
| 波动 | 5.2 | 较小 |
| 风险 | 94.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、基础化工。
Q2 末换仓：新进 中国移动、新天然气，退出 中国核电、华能水电、藏格矿业。Q3 再平衡：新进 中国海油、新和成、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 3.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 新集能源、陕西能源，退出 新天然气、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 煤炭(+3.38pp)、通信(+2.3pp)；净降配 公用事业(-4.91pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 12.92% | 8.67% | 10.1% | 8.01% | -4.91 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
| 通信 | 0.0% | 1.67% | 1.78% | 2.3% | +2.30 |
| 基础化工 | 1.03% | 0.0% | 1.28% | 1.63% | +0.60 |
| 石油石化 | 0.89% | 2.92% | 1.32% | 1.08% | +0.19 |
| 社会服务 | 0.44% | 0.46% | 0.37% | 0.36% | -0.08 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.03% | 0% | 0% | 0% | -1.03 | 辅助配置 | 藏格矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国移动、新天然气；退出：中国核电、华能水电、藏格矿业
2026-03-31 新进：中国海油、新和成、立讯精密；退出：—
2026-06-30 新进：新集能源、陕西能源；退出：新天然气、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.67 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新天然气 | 0.83 | 35.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 藏格矿业 | 1.03 | 44.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华能水电 | 2.89 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国核电 | 2.85 | -0.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新和成 | 1.28 | -17.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.88 | 42.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国海油 | 0.38 | -32.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 陕西能源 | 0.43 | 2.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新集能源 | 3.38 | 12.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.88 | 42.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新天然气 | 1.24 | -40.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。