鹏扬景科混合C
(008500)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬景科混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景科混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.12%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.37%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.37%）。四季度新进Top10：东方电缆、中天科技、兴业银行、平安银行、晶澳科技。2022 年调仓：新进 18 笔（2 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.1200% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.27% 调整至 6.29%。
Q2 末换仓：新进 德赛西威、星宇股份、法拉电子、派能科技，退出 东方雨虹、保利发展、宁德时代、福斯特。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.37% 升至 9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天合光能、德业股份、新强联、昱能科技，退出 东方财富、凯莱英、德赛西威、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中天科技、兴业银行、平安银行，退出 德业股份、新强联、昱能科技、柏楚电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、非银金融 等方向；净加仓 银行(+3.05pp)、电力设备(+2.02pp)、轻工制造(+1.5pp)；净降配 计算机(-1.61pp)、非银金融(-2.48pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.37% | +2.37 |
| 新能源/电力设备 | 1.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 4.27% | 5.37% | 9.0% | 6.29% | +2.02 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.37% | +2.37 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +1.50 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | +1.40 |
| 医药生物 | 2.59% | 3.73% | 1.69% | 1.34% | -1.25 |
| 汽车 | 0.0% | 1.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.27 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.24% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.37% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.61% | 2.94% | 1.28% | 0.0% | -1.61 |
| 建筑材料 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 非银金融 | 2.48% | 1.72% | 0.0% | 0.0% | -2.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.37% | +2.37 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.02% | 0% | 0% | 0% | -1.02 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.02% | 0% | 0% | 0% | -1.02 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：德赛西威、星宇股份、法拉电子、派能科技、隆基绿能；退出：东方雨虹、保利发展、宁德时代、福斯特、隆基股份
2022-09-30 新进：天合光能、德业股份、新强联、昱能科技、欧普康视、西部超导；退出：东方财富、凯莱英、德赛西威、恩捷股份、星宇股份、药石科技
2022-12-31 新进：东方电缆、中天科技、兴业银行、平安银行、晶澳科技、江山欧派、迈瑞医疗、顺丰控股；退出：德业股份、新强联、昱能科技、柏楚电子、欧普康视、法拉电子、西部超导、隆基绿能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 1.26 | -6.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 法拉电子 | 1.37 | -21.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 1.56 | -10.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派能科技 | 1.88 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 1.16 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.02 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 1.27 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 福斯特 | 1.03 | -42.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欧普康视 | 1.69 | -13.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新强联 | 1.9 | -39.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德业股份 | 1.11 | -21.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 西部超导 | 1.24 | -11.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 昱能科技 | 1.29 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天合光能 | 1.35 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 1.73 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 1.75 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德赛西威 | 1.26 | -6.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.72 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药石科技 | 1.98 | -28.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 1.56 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.55 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 1.4 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 1.94 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.34 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中天科技 | 2.37 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.5 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 江山欧派 | 1.5 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 1.4 | -27.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 1.69 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新强联 | 1.9 | -39.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 1.23 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 2.02 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 德业股份 | 1.11 | -21.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 西部超导 | 1.24 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 柏楚电子 | 1.28 | 14.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 昱能科技 | 1.29 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/16；退出 规避/错失 15/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。