惠升惠民混合A

惠升惠民混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

惠升惠民混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.37%，四季平均换手约76.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、京沪高铁、圣邦股份、扬杰科技。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 交通运输 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.43% 调整至 24.38%，交通运输 由 0% 至 10.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伟测科技、北京君正、川仪股份、杰华特，退出 中兴通讯、拓荆科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、嘉友国际、长电科技、阳光电源，退出 北京君正、川仪股份、柏楚电子、森麒麟，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、京沪高铁、圣邦股份、扬杰科技，退出 东方电缆、嘉友国际、杰华特、长电科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、农林牧渔、通信 等方向；净加仓 交通运输(+10.4pp)、电子(+13.95pp)、基础化工(+3.89pp)；净降配 计算机(-4.54pp)、农林牧渔(-4.3pp)、通信(-2.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伟测科技、北京君正、川仪股份、杰华特、森麒麟、海光信息、金海通；退出：中兴通讯、拓荆科技

2026-03-31 新进：东方电缆、嘉友国际、长电科技、阳光电源、顺丰控股；退出：北京君正、川仪股份、柏楚电子、森麒麟、海光信息、牧原股份、金海通

2026-06-30 新进：万华化学、京沪高铁、圣邦股份、扬杰科技；退出：东方电缆、嘉友国际、杰华特、长电科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。