博道安远6个月持有期混合
(008547)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
博道安远6个月持有期混合 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
博道安远6个月持有期混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.96%，四季平均换手约56.67%。四季度新进Top10：博汇纸业、博迁新材、振华股份、晶澳科技。2025 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.9600% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.66% |
| 年化波动率 | 4.40% |
| 最大回撤 | -6.30% |
| 夏普比率 | -0.42 |
| 索提诺比率 | -0.57 |
| 同类排名 | 前 75%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 17.1 | 偏弱 |
| 波动 | 8.7 | 较小 |
| 风险 | 87.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、石油石化。
Q2 末换仓：新进 中国重汽、水晶光电、美亚光电，退出 上海机场、完美世界、桃李面包。Q3 电子行业持仓占比从 0.59% 升至 4.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、德赛西威、松原安全、紫光国微，退出 中国重汽、星宇股份、晶澳科技、欧普康视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博汇纸业、博迁新材、振华股份、晶澳科技，退出 三一重工、伯特利、水晶光电、美亚光电，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.44pp)；净降配 汽车(-3.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 德赛西威、水晶光电、紫光国微、艾为电子 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、晶澳科技、水晶光电、紫光国微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 博迁新材 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 晶澳科技 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.59% | 4.3% | 3.44% | +3.44 |
| 汽车 | 4.93% | 3.91% | 2.75% | 1.78% | -3.15 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.13% | +1.13 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.41% | 0.84% | +0.84 |
| 电力设备 | 0.2% | 0.42% | 0.0% | 0.79% | +0.59 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
| 医药生物 | 1.82% | 2.04% | 1.36% | 0.6% | -1.22 |
| 石油石化 | 2.0% | 1.76% | 1.41% | 0.56% | -1.44 |
| 交通运输 | 0.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.32 |
| 传媒 | 0.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.49 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.59% | 1.57% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.59% | 5.71% | 4.28% | +4.28 | 明显加仓 | 德赛西威、水晶光电、紫光国微、艾为电子 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.2% | 1.6% | 5.87% | 4.23% | +4.03 | 明显加仓 | 三一重工、晶澳科技、水晶光电、紫光国微、美亚光电、艾为电子 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 | 辅助配置 | 博迁新材 |
| 新能源分化 | 0.2% | 0.42% | 0.0% | 0.79% | +0.59 | 辅助配置 | 晶澳科技 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国重汽、水晶光电、美亚光电；退出：上海机场、完美世界、桃李面包
2025-09-30 新进：三一重工、德赛西威、松原安全、紫光国微、艾为电子；退出：中国重汽、星宇股份、晶澳科技、欧普康视、玲珑轮胎
2025-12-31 新进：博汇纸业、博迁新材、振华股份、晶澳科技；退出：三一重工、伯特利、水晶光电、美亚光电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国重汽 | 0.43 | -2.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 0.59 | 32.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美亚光电 | 0.59 | 20.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 完美世界 | 0.49 | 32.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 上海机场 | 0.32 | -1.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 桃李面包 | 0.82 | -5.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 0.88 | -12.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 1.41 | -20.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 松原安全 | 0.94 | -40.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 三一重工 | 0.87 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 艾为电子 | 2.26 | -17.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国重汽 | 0.43 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 0.42 | 31.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 0.46 | 12.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 0.67 | 7.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 2.42 | 4.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 0.79 | -4.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博汇纸业 | 1.13 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 振华股份 | 0.92 | 8.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博迁新材 | 0.64 | 41.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 1.16 | -4.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美亚光电 | 0.7 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 三一重工 | 0.87 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 伯特利 | 1.81 | -4.86 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。