永赢医药健康A

永赢医药健康A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢医药健康A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.75%，四季平均换手约88.27%。四季度新进Top10：前沿生物、微电生理、恒瑞医药、特宝生物、甘李药业。2025 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 45.38% 调整至 54.23%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 45.38% 升至 55.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 奥赛康、康辰药业、汇宇制药、泰恩康，退出 华大基因、华大智造、卫宁健康、嘉和美康。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、京新药业、普洛药业、皓元医药，退出 康辰药业、汇宇制药、泰恩康、热景生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 前沿生物、微电生理、恒瑞医药、特宝生物，退出 乐普医疗、京新药业、普洛药业、皓元医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 医药生物(+8.85pp)；净降配 计算机(-11.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 11.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 卫宁健康、嘉和美康 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：奥赛康、康辰药业、汇宇制药、泰恩康、热景生物、益方生物、神州细胞、舒泰神、荣昌生物、迪哲医药；退出：华大基因、华大智造、卫宁健康、嘉和美康、天智航、润达医疗、美年健康、贝瑞基因、迪安诊断、金域医学

2025-09-30 新进：乐普医疗、京新药业、普洛药业、皓元医药、艾迪药业、药明康德、长春高新；退出：康辰药业、汇宇制药、泰恩康、热景生物、神州细胞、舒泰神、迪哲医药

2025-12-31 新进：前沿生物、微电生理、恒瑞医药、特宝生物、甘李药业、百奥赛图、迪哲医药；退出：乐普医疗、京新药业、普洛药业、皓元医药、益方生物、药明康德、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 19/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。