嘉实鑫和一年持有期混合C

嘉实鑫和一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实鑫和一年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.23%，四季平均换手约79.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.34%)、半导体设备/材料(0.62%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.52%→期末 1.96%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、兆易创新、华虹宏力、海光信息。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、计算机。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、中际旭创、华鲁恒升、山东黄金，退出 东方财富、中信证券、中国平安、同花顺。Q3 再平衡：新进 中国神华、亨通光电、寒武纪、恒逸石化，退出 中矿资源、华友钴业、华鲁恒升、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.48% 升至 3.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、兆易创新、华虹宏力，退出 中国神华、亨通光电、恒逸石化、江河集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、非银金融 等方向；净加仓 电子(+3.23pp)；净降配 计算机(-1.82pp)、非银金融(-3.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.96% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、中际旭创、华鲁恒升、山东黄金、恒力石化、潍柴动力；退出：东方财富、中信证券、中国平安、同花顺、大智慧、广发证券

2026-03-31 新进：中国神华、亨通光电、寒武纪、恒逸石化、泰格医药、立讯精密、陕西煤业；退出：中矿资源、华友钴业、华鲁恒升、山东黄金、恒力石化、潍柴动力、紫金矿业

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、兆易创新、华虹宏力、海光信息、生益科技、胜宏科技；退出：中国神华、亨通光电、恒逸石化、江河集团、泰格医药、立讯精密、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。