国泰鑫利一年持有期混合C

国泰鑫利一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰鑫利一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.92%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.4%)。四季度新进Top10：中泰股份、华友钴业、华翔股份、星帅尔、阳光电源。2025 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、通信。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世纪华通、亚翔集成、工商银行、成都银行，退出 ST华通、双林股份、大商股份、开润股份。Q3 再平衡：新进 ST华通、万华化学、信邦智能、宁德时代，退出 世纪华通、亚翔集成、成都银行、派林生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中泰股份、华友钴业、华翔股份、星帅尔，退出 ST华通、信邦智能、宁德时代、海正药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 银行(+2.26pp)；净降配 电力设备(-1.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.44% 附近；主要经由 中国移动、深南电路、立讯精密、飞荣达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.73%；主要经由 信邦智能、宁德时代、明阳智能、深南电路 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.4%；主要经由 宁德时代、明阳智能、禾望电气、聚和材料 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、亚翔集成、工商银行、成都银行、派林生物、海南华铁、聚合顺、邮储银行；退出：ST华通、双林股份、大商股份、开润股份、明阳智能、禾望电气、聚和材料、黑猫股份

2025-09-30 新进：ST华通、万华化学、信邦智能、宁德时代、浦发银行、海正药业、立讯精密、英科医疗；退出：世纪华通、亚翔集成、成都银行、派林生物、海南华铁、深南电路、聚合顺、邮储银行

2025-12-31 新进：中泰股份、华友钴业、华翔股份、星帅尔、阳光电源、飞荣达；退出：ST华通、信邦智能、宁德时代、海正药业、立讯精密、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。