大成民稳增长混合A
(008846)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
大成民稳增长混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
大成民稳增长混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.88%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.88%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、中国中车、中国神华、京东方A、兴业证券。2022 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.8800% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、煤炭。
Q2 末换仓：新进 中煤能源、新城控股、杉杉股份、淮北矿业，退出 中牧股份、保利发展、国电南瑞、平煤股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、江海股份、濮阳惠成、通威股份，退出 兴业银行、新城控股、杉杉股份、花园生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、中国中车、中国神华、京东方A，退出 万华化学、中煤能源、江海股份、淮北矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电子(+3.79pp)；净降配 银行(-3.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.88%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.88% | +2.88 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.67% | 1.92% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.21% | 3.79% | +3.79 |
| 煤炭 | 3.57% | 4.28% | 4.99% | 2.29% | -1.28 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.97% | +0.97 |
| 机械设备 | 0.83% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.09 |
| 交通运输 | 0.89% | 1.11% | 1.31% | 0.86% | -0.03 |
| 电力设备 | 2.16% | 2.55% | 2.26% | 0.81% | -1.35 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | +0.62 |
| 农林牧渔 | 0.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.86 |
| 钢铁 | 1.24% | 1.06% | 1.2% | 0.0% | -1.24 |
| 银行 | 3.78% | 2.39% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
| 房地产 | 0.98% | 0.78% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.67% | 1.92% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中煤能源、新城控股、杉杉股份、淮北矿业、花园生物、陕西煤业；退出：中牧股份、保利发展、国电南瑞、平煤股份、招商银行、景津装备
2022-09-30 新进：万华化学、江海股份、濮阳惠成、通威股份；退出：兴业银行、新城控股、杉杉股份、花园生物
2022-12-31 新进：TCL科技、中国中车、中国神华、京东方A、兴业证券、天山铝业；退出：万华化学、中煤能源、江海股份、淮北矿业、甬金股份、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 花园生物 | 0.87 | -3.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 0.76 | -29.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 淮北矿业 | 1.67 | 15.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 新城控股 | 0.78 | -31.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.33 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 1.28 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.0 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 0.98 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中牧股份 | 0.86 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 1.15 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 平煤股份 | 3.57 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 景津装备 | 0.83 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 江海股份 | 0.99 | -7.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 濮阳惠成 | 2.22 | -20.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.95 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 1.02 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 花园生物 | 0.87 | -3.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 0.76 | -29.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新城控股 | 0.78 | -31.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.39 | -16.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | TCL科技 | 1.46 | 19.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 京东方A | 1.42 | 31.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天山铝业 | 0.62 | -1.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.91 | 1.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兴业证券 | 0.97 | 6.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国中车 | 0.92 | 19.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江海股份 | 0.99 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.95 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 通威股份 | 1.02 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 淮北矿业 | 1.92 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中煤能源 | 1.57 | -18.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 甬金股份 | 1.2 | -14.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。