圆信永丰沣泰混合

圆信永丰沣泰混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰沣泰混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.75%，四季平均换手约74.43%。四季度新进Top10：先导智能、先惠技术、纳科诺尔、航发动力、英科医疗。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 12.09% 调整至 12.04%。

Q2 末换仓：新进 华勤技术、星宇股份、西部材料，退出 天奈科技、德业股份、黑猫股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 8.3% 升至 14.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、嘉澳环保、拓荆科技、新宙邦，退出 中科电气、华勤技术、德方纳米、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 先导智能、先惠技术、纳科诺尔、航发动力，退出 东方电缆、嘉澳环保、拓荆科技、统联精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、基础化工 等方向；净加仓 国防军工(+2.01pp)、电子(+1.68pp)；净降配 社会服务(-2.22pp)、基础化工(-2.52pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华勤技术、拓荆科技、统联精密、路维光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.64pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中科电气、先导智能、先惠技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 西部材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 14.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中科电气、先导智能、先惠技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华勤技术、星宇股份、西部材料；退出：天奈科技、德业股份、黑猫股份

2025-09-30 新进：东方电缆、嘉澳环保、拓荆科技、新宙邦、新雷能、统联精密、西部超导、远航精密、鸿远电子；退出：中科电气、华勤技术、德方纳米、星宇股份、湖南裕能、澳华内镜、苏试试验、菲利华、西部材料

2025-12-31 新进：先导智能、先惠技术、纳科诺尔、航发动力、英科医疗、菲利华、路维光电；退出：东方电缆、嘉澳环保、拓荆科技、统联精密、西部超导、远航精密、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。