红土创新稳进混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
红土创新稳进混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约12.15%，四季平均换手约41.23%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.47%)。最近一季新进Top10：中际旭创、时代电气。2026 年调仓：新进 8 笔（0 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 12.1500% |
| 平均换手 | 41.2300% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.11% |
| 年化波动率 | 2.11% |
| 最大回撤 | -1.48% |
| 夏普比率 | -0.14 |
| 索提诺比率 | -0.20 |
| 同类排名 | 前 61%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 23.0 | 偏弱 |
| 波动 | 1.4 | 较小 |
| 风险 | 98.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、医药生物。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、分众传媒、华能国际、国电电力，退出 丽珠集团、京新药业、健帆生物、国投电力。Q3 再平衡：新进 兴业银行、美的集团，退出 华能国际、菜百股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、时代电气，退出 伊利股份、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰 等方向；净降配 公用事业(-3.39pp)、纺织服饰(-1.72pp)、医药生物(-4.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.47% | +0.47 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 6.04% | 3.91% | 2.49% | 2.65% | -3.39 |
| 通信 | 1.17% | 1.57% | 1.45% | 1.91% | +0.74 |
| 环保 | 1.5% | 1.72% | 1.84% | 1.45% | -0.05 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.21% | +1.21 |
| 医药生物 | 5.46% | 0.81% | 0.67% | 0.81% | -4.65 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.8% | +0.80 |
| 食品饮料 | 0.92% | 1.47% | 1.45% | 0.63% | -0.29 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.47% | +0.47 |
| 传媒 | 0.0% | 0.63% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 1.72% | 2.2% | 0.0% | 0.0% | -1.72 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：伊利股份、分众传媒、华能国际、国电电力；退出：丽珠集团、京新药业、健帆生物、国投电力
2026-03-31 新进：兴业银行、美的集团；退出：华能国际、菜百股份
2026-06-30 新进：中际旭创、时代电气；退出：伊利股份、分众传媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.63 | -11.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华能国际 | 0.67 | -5.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国电电力 | 0.72 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.52 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 2.46 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 京新药业 | 0.62 | -8.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 健帆生物 | 0.86 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 国投电力 | 0.69 | 0.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美的集团 | 0.43 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.67 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华能国际 | 0.67 | -5.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 菜百股份 | 2.2 | 37.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.45 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 时代电气 | 1.21 | -34.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.55 | -26.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.47 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/8；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。