明亚价值长青混合A

明亚价值长青混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

明亚价值长青混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.58%，四季平均换手约92.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三花智控、中密控股、再升科技、华荣股份、拓邦股份。2021 年调仓：新进 27 笔（7 盈 / 20 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.75% 调整至 15.8%，电子 由 0% 至 14.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、光迅科技、恒瑞医药、新易盛，退出 伊利股份、圣农发展、贵州茅台、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 五粮液、先导智能、山西汾酒、康龙化成，退出 三一重工、光迅科技、恒瑞医药、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 15.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、中密控股、再升科技、华荣股份，退出 五粮液、先导智能、山西汾酒、康龙化成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、基础化工、农林牧渔 等方向；净加仓 家用电器(+3.71pp)、计算机(+3.56pp)、机械设备(+11.05pp)；净降配 食品饮料(-7.29pp)、基础化工(-3.7pp)、农林牧渔(-3.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三一重工、光迅科技、恒瑞医药、新易盛、浙江医药、豪威集团、赣锋锂业、隆基绿能；退出：伊利股份、圣农发展、贵州茅台、迈瑞医疗、隆基股份

2021-09-30 新进：五粮液、先导智能、山西汾酒、康龙化成、招商银行、新宙邦、璞泰来、药明康德、迈瑞医疗、长江电力；退出：三一重工、光迅科技、恒瑞医药、新易盛、浙江医药、豪威集团、赣锋锂业、金禾实业、锐科激光、隆基绿能

2021-12-31 新进：三花智控、中密控股、再升科技、华荣股份、拓邦股份、洁美科技、海容冷链、濮阳惠成、良信股份、赛意信息；退出：五粮液、先导智能、山西汾酒、康龙化成、招商银行、新宙邦、璞泰来、药明康德、迈瑞医疗、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/20；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。