明亚价值长青混合A

明亚价值长青混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

明亚价值长青混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.81%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.98%)、AI算力/光模块(1.38%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国神华、伟隆股份、健盛集团、分众传媒、南芯科技。2024 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、计算机。

Q2 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 7.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 国电南瑞、桂冠电力、湖北能源、甘肃能化，退出 中国国贸、中国海油、凤凰传媒、北方华创。Q3 再平衡：新进 中国平安、紫金矿业、贵州茅台，退出 中国船舶、国电南瑞、桂冠电力、湖北能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、伟隆股份、健盛集团、分众传媒，退出 中国平安、紫金矿业、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、医药生物 等方向；净加仓 公用事业(+1.86pp)、电力设备(+1.98pp)；净降配 汽车(-1.58pp)、医药生物(-1.62pp)、电子(-1.95pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.98pp)；相应下降：半导体设备/材料(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.38%；主要经由 北方华创、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.98% 为全年高点；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.98%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：国电南瑞、桂冠电力、湖北能源、甘肃能化、福能股份、粤高速A、美湖股份、陕西能源、黔源电力；退出：中国国贸、中国海油、凤凰传媒、北方华创、山东药玻、巨化股份、思维列控、江波龙、潍柴动力

2024-09-30 新进：中国平安、紫金矿业、贵州茅台；退出：中国船舶、国电南瑞、桂冠电力、湖北能源、甘肃能化、福能股份、粤高速A、美湖股份、陕西能源、黔源电力

2024-12-31 新进：中国神华、伟隆股份、健盛集团、分众传媒、南芯科技、宁德时代、山东高速、甘源食品、科大讯飞、长江电力；退出：中国平安、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。