广发小盘成长混合(LOF)C

广发小盘成长混合(LOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发小盘成长混合(LOF)C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.18%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中集集团、图南股份、精智达、迈为股份、长川科技。2025 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.49% 调整至 16.31%，机械设备 由 0% 至 7.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 10.27% 升至 24.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航成飞、中航沈飞、内蒙一机、国睿科技，退出 亿纬锂能、天合光能、振华科技、晶澳科技。Q3 再平衡：新进 协创数据、复旦微电、寒武纪、思源电气，退出 中航沈飞、内蒙一机、圣邦股份、德业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中集集团、图南股份、精智达、迈为股份，退出 中航成飞、协创数据、国睿科技、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、汽车 等方向；净加仓 电子(+7.82pp)、医药生物(+4.45pp)、基础化工(+2.36pp)；净降配 国防军工(-10.27pp)、电力设备(-19.21pp)、汽车(-9.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→7.82%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 16.31% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 协创数据、圣邦股份、复旦微电、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 46.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 33.16%；主要经由 中航成飞、中航沈飞、中集集团、亿纬锂能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 图南股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 28.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.87%；主要经由 亿纬锂能、天合光能、德业股份、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航成飞、中航沈飞、内蒙一机、国睿科技、火炬电子、菲利华；退出：亿纬锂能、天合光能、振华科技、晶澳科技、福莱特、鸿远电子

2025-09-30 新进：协创数据、复旦微电、寒武纪、思源电气、昭衍新药、顺网科技；退出：中航沈飞、内蒙一机、圣邦股份、德业股份、菲利华、赛力斯

2025-12-31 新进：中集集团、图南股份、精智达、迈为股份、长川科技、骄成超声；退出：中航成飞、协创数据、国睿科技、思源电气、火炬电子、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。