汇安嘉利混合C
(009134)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
汇安嘉利混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇安嘉利混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.13%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华泰证券、春秋航空、荣盛石化。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.1300% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.96% |
| 年化波动率 | 2.63% |
| 最大回撤 | -7.02% |
| 夏普比率 | -1.32 |
| 索提诺比率 | -1.53 |
| 同类排名 | 前 83%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 13.3 | 偏弱 |
| 波动 | 2.6 | 较小 |
| 风险 | 86.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、交通运输。
Q2 末换仓：新进 中国铁建、中谷物流、广日股份、爱玛科技，退出 万华化学、中国建筑、佛燃能源、青岛啤酒。Q3 再平衡：新进 四川路桥、安图生物、宝丰能源、招商银行，退出 中国铁建、广日股份、招商公路、爱玛科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华泰证券、春秋航空、荣盛石化，退出 中谷物流、四川路桥、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+1.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.44% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 广日股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.85% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.73% | 0.29% | 1.11% | 2.44% | +1.71 |
| 交通运输 | 1.29% | 0.81% | 1.92% | 2.24% | +0.95 |
| 食品饮料 | 1.87% | 0.78% | 1.19% | 0.96% | -0.91 |
| 基础化工 | 0.62% | 0.0% | 0.29% | 0.8% | +0.18 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.29% | 0.59% | +0.59 |
| 房地产 | 0.69% | 0.63% | 0.61% | 0.53% | -0.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | 0.51% | +0.51 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.51% | +0.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
| 建筑装饰 | 0.53% | 0.31% | 0.56% | 0.0% | -0.53 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.85% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.0% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.73% | 0.29% | 1.11% | 2.44% | +1.71 | 辅助配置 | 中国移动 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 广日股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国铁建、中谷物流、广日股份、爱玛科技、美的集团；退出：万华化学、中国建筑、佛燃能源、青岛啤酒、顺丰控股
2025-09-30 新进：四川路桥、安图生物、宝丰能源、招商银行、顺丰控股；退出：中国铁建、广日股份、招商公路、爱玛科技、裕同科技
2025-12-31 新进：华泰证券、春秋航空、荣盛石化；退出：中谷物流、四川路桥、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.85 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 广日股份 | 0.32 | -5.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 0.31 | -2.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 爱玛科技 | 0.24 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中谷物流 | 0.32 | 14.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.76 | 13.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 佛燃能源 | 0.61 | -9.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.62 | -19.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.65 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.53 | 9.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.47 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.29 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 四川路桥 | 0.56 | 22.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宝丰能源 | 0.29 | 10.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 安图生物 | 0.48 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商公路 | 0.49 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 裕同科技 | 0.3 | 16.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 广日股份 | 0.32 | -5.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.31 | -2.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 爱玛科技 | 0.24 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 荣盛石化 | 0.6 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 0.59 | -22.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.51 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.04 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 四川路桥 | 0.56 | 22.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中谷物流 | 0.45 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。