南方誉慧一年混合A
(009296)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
南方誉慧一年混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
南方誉慧一年混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.48%，四季平均换手约94.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：世茂集团、中信银行、中兴通讯、中国光大银行、中国建筑国际。2020 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.4800% |
| 平均换手 | 94.1000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、电力设备。
09月 末换仓：新进 中国平安、中国建筑、保利地产、平安银行，退出 中兴通讯、丽珠集团、伊利股份、国投电力。12月 再平衡：新进 世茂集团、中信银行、中兴通讯、中国光大银行，退出 万科A、中国平安、中国建筑、保利地产，兼有获利兑现与方向试探。
净降配 银行(-2.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | +0.57 |
| 银行 | 2.66% | 2.42% | 0.55% | -2.11 |
| 食品饮料 | 0.42% | 0.62% | 0.27% | -0.15 |
| 通信 | 0.31% | 0.0% | 0.0% | -0.31 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.41% | 0.0% | 0.0% | -0.41 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.63% | 0.0% | 0.0% | -0.63 |
| 医药生物 | 0.31% | 0.0% | 0.0% | -0.31 |
| 房地产 | 0.5% | 1.11% | 0.0% | -0.50 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-06-30 新进：—；退出：—
2020-09-30 新进：中国平安、中国建筑、保利地产、平安银行、格力电器、美的集团、贵州茅台；退出：中兴通讯、丽珠集团、伊利股份、国投电力、国电南瑞、工商银行、正泰电器、潍柴动力
2020-12-31 新进：世茂集团、中信银行、中兴通讯、中国光大银行、中国建筑国际、中国财险、华润啤酒、美团-W、联邦制药、腾讯控股；退出：万科A、中国平安、中国建筑、保利地产、兴业银行、平安银行、格力电器、美的集团、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 平安银行 | 0.92 | 27.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.68 | 35.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.59 | 16.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 保利地产 | 0.59 | -0.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.62 | 19.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.86 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.56 | -2.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 0.31 | -17.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.41 | 10.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 0.31 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 0.31 | -2.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 国投电力 | 0.51 | 14.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.42 | 23.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 工商银行 | 1.72 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 0.32 | 14.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 0.27 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.37 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 世茂集团 | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中信银行 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国财险 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国建筑国际 | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 美团-W | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 联邦制药 | 0.24 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国光大银行 | 0.55 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.92 | 27.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 万科A | 0.52 | 2.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.68 | 35.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.59 | 16.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 保利地产 | 0.59 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.62 | 19.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 1.5 | 29.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中国平安 | 0.86 | 14.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.56 | -2.17 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 5/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。