南方誉慧一年混合A
(009296)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
南方誉慧一年混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
南方誉慧一年混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.89%，四季平均换手约73.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.89%)、新能源/电力设备(0.66%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：南京银行、恒力石化。2021 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.8900% |
| 平均换手 | 73.3300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、汽车。
Q2 末换仓：新进 中国神华、中国移动、思摩尔国际、洛阳钼业，退出 中国平安、五粮液、伊利股份、保利地产。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 2.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、伊利股份、兴业银行、华域汽车，退出 中国神华、中国移动、思摩尔国际、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 南京银行、恒力石化，持仓进一步向龙头集中。
净降配 汽车(-1.53pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.89% | +0.89 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.66% | +0.66 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 2.11% | 0.0% | 2.18% | 2.94% | +0.83 |
| 食品饮料 | 2.6% | 0.0% | 2.55% | 2.31% | -0.29 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.89% | +0.89 |
| 汽车 | 2.33% | 0.0% | 0.78% | 0.8% | -1.53 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.66% | +0.66 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 房地产 | 0.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.87 |
| 传媒 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.55% | 0.66% | +0.66 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.31% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.55% | 0.66% | +0.66 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国神华、中国移动、思摩尔国际、洛阳钼业、海螺水泥、紫金矿业、美团-W、腾讯控股、金山软件、颐海国际；退出：中国平安、五粮液、伊利股份、保利地产、兴业银行、北京银行、华域汽车、南京银行、贵州茅台、长安汽车
2021-09-30 新进：五粮液、伊利股份、兴业银行、华域汽车、宁德时代、平安银行、美的集团、贵州茅台；退出：中国神华、中国移动、思摩尔国际、洛阳钼业、海螺水泥、紫金矿业、美团-W、腾讯控股、金山软件、颐海国际
2021-12-31 新进：南京银行、恒力石化；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 颐海国际 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山软件 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.25 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 0.22 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 1.25 | 85.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.72 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 0.87 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.99 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 1.08 | -4.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.89 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.78 | 3.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.73 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 北京银行 | 0.6 | 1.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.16 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 1.15 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.72 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.73 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.55 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.09 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 0.78 | 24.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.73 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.03 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 颐海国际 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山软件 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.25 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 思摩尔国际 | 0.22 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒力石化 | 0.5 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南京银行 | 0.61 | 19.08 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。