金信核心竞争力混合A

金信核心竞争力混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金信核心竞争力混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.13%，四季平均换手约76.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：乖宝宠物、创源股份。2025 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 食品饮料 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 26.58%，食品饮料 由 4.12% 至 15.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信银行、中国太保、伊之密、兴业银行，退出 信维通信、嘉诚国际、山西汾酒、广日股份。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 20.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中宠股份、众兴菌业、佩蒂股份、依依股份，退出 中信银行、中国太保、伊之密、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乖宝宠物、创源股份，退出 源飞宠物、诺普信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备、家用电器 等方向；净加仓 农林牧渔(+26.58pp)、商贸零售(+2.26pp)、纺织服饰(+4.5pp)；净降配 电子(-7.62pp)、机械设备(-10.35pp)、家用电器(-5.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 信维通信、思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 17.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 伊之密、信维通信、广日股份、康力电梯 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信银行、中国太保、伊之密、兴业银行、华夏航空、国电电力、有友食品、极米科技、锦泓集团、长江电力；退出：信维通信、嘉诚国际、山西汾酒、广日股份、康力电梯、思维列控、海尔智家、海航控股、爱婴室、顾家家居

2025-09-30 新进：中宠股份、众兴菌业、佩蒂股份、依依股份、小商品城、源飞宠物、潮宏基、西麦食品、诺普信；退出：中信银行、中国太保、伊之密、兴业银行、华夏航空、国电电力、极米科技、锦泓集团、长江电力

2025-12-31 新进：乖宝宠物、创源股份；退出：源飞宠物、诺普信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。