鹏华成长价值混合C

鹏华成长价值混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华成长价值混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.54%，四季平均换手约46.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.04%)。最近一季新进Top10：中国核电、中国移动、交通银行。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 电力设备 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 6.19%，电力设备 由 3.29% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中国联通，退出 骆驼股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、唐山港、宁德时代、长江电力，退出 中国联通、格力电器、福耀玻璃、青岛港，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、中国移动、交通银行，退出 三一重工、中国平安、唐山港、星宇股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 银行(+2.04pp)、公用事业(+6.19pp)、通信(+2.11pp)；净降配 交通运输(-4.55pp)、汽车(-6.68pp)、家用电器(-2.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.76%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、中国联通；退出：骆驼股份

2026-03-31 新进：中国平安、唐山港、宁德时代、长江电力；退出：中国联通、格力电器、福耀玻璃、青岛港

2026-06-30 新进：中国核电、中国移动、交通银行；退出：三一重工、中国平安、唐山港、星宇股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。