招商创新增长混合C

招商创新增长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商创新增长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.1%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：昭衍新药、泰格医药。2026 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 11.35% 调整至 44.65%。

Q2 末换仓：新进 亚辉龙、北方华创、宁德时代、恒力石化，退出 亿纬锂能、金风科技。Q3 医药生物行业持仓占比从 11.45% 升至 31.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 凯莱英、康龙化成、益诺思、药明康德，退出 亚辉龙、兆易创新、北方华创、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 昭衍新药、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子 等方向；净加仓 医药生物(+33.3pp)；净降配 电力设备(-8.1pp)、电子(-5.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚辉龙、北方华创、宁德时代、恒力石化、恺英网络、晶华新材、毕得医药；退出：亿纬锂能、金风科技

2026-03-31 新进：凯莱英、康龙化成、益诺思、药明康德；退出：亚辉龙、兆易创新、北方华创、宁德时代、恒力石化、恺英网络、晶华新材、毕得医药

2026-06-30 新进：昭衍新药、泰格医药；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。