宝盈祥明一年定开混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈祥明一年定开混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约11.49%，四季平均换手约4.17%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.77%)。四季度新进Top10：扬杰科技。2025 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 11.4900% |
| 平均换手 | 4.1700% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.68% |
| 年化波动率 | 2.69% |
| 最大回撤 | -4.24% |
| 夏普比率 | -0.75 |
| 索提诺比率 | -1.04 |
| 同类排名 | 前 76%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.2 | 偏弱 |
| 波动 | 2.8 | 较小 |
| 风险 | 92.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。
Q4 末新进 扬杰科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 家用电器(+1.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 1.8% 逐季抬升至年末 3.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、扬杰科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 扬杰科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 1.52% | 1.36% | 2.64% | 2.77% | +1.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 2.23% | 2.05% | 3.8% | 3.94% | +1.71 |
| 食品饮料 | 1.95% | 1.72% | 3.38% | 3.21% | +1.26 |
| 通信 | 1.8% | 1.84% | 3.28% | 3.16% | +1.36 |
| 公用事业 | 1.34% | 1.32% | 2.77% | 2.69% | +1.35 |
| 轻工制造 | 0.9% | 0.91% | 1.61% | 1.71% | +0.81 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.8% | 1.84% | 3.28% | 3.52% | +1.72 | 辅助配置 | 中国移动、扬杰科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 | 辅助配置 | 扬杰科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：扬杰科技；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 扬杰科技 | 0.36 | -0.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。