招商瑞信稳健配置混合A

(009423)公募权益主动型混合型

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2020 自然年 · 重仓透视

招商瑞信稳健配置混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.02%，四季平均换手约66.7%。四季度新进Top10：富维股份、尚品宅配、海兴电力、赞宇科技、阳谷华泰。2020 年调仓：新进 5 笔（3 盈 / 2 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

该自然年暂无雷达测评数据

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 2.88% 调整至 6.3%。

12月基础化工行业持仓占比从 2.88% 升至 6.3%，为年内最突出的行业加仓节点。12月末换仓：新进富维股份、尚品宅配、海兴电力、赞宇科技，退出兴业银行、新疆交建、浙江美大、爱婴室。

年内已基本清退银行等方向；净加仓基础化工(+3.42pp)；净降配银行(-1.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

主题	Q1	Q4	变化

2020-09-30 新进：—；退出：—

2020-12-31 新进：富维股份、尚品宅配、海兴电力、赞宇科技、阳谷华泰；退出：兴业银行、新疆交建、浙江美大、爱婴室、青松建化

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

阶段	类型	名称	权重%	区间收益%	评价
2020-09-30→2020-12-31	新进	赞宇科技	1.11	24.03	新进正确·显著盈利
2020-09-30→2020-12-31	新进	阳谷华泰	0.73	4.18	新进正确·小幅盈利
2020-09-30→2020-12-31	新进	尚品宅配	0.92	-7.86	新进偏误·显著亏损
2020-09-30→2020-12-31	新进	富维股份	1.13	-6.97	新进偏误·显著亏损
2020-09-30→2020-12-31	新进	海兴电力	0.63	0.65	新进正确·小幅盈利
2020-09-30→2020-12-31	退出	浙江美大	0.78	-12.95	退出正确·规避亏损
2020-09-30→2020-12-31	退出	新疆交建	0.88	-24.19	退出正确·规避亏损
2020-09-30→2020-12-31	退出	青松建化	0.73	-12.74	退出正确·规避亏损
2020-09-30→2020-12-31	退出	兴业银行	1.85	29.39	退出偏早·错失盈利
2020-09-30→2020-12-31	退出	爱婴室	0.58	-24.59	退出正确·规避亏损

汇总：新进盈/亏 3/2；退出规避/错失 4/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。