平安恒泽混合C

平安恒泽混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安恒泽混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.44%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方证券、中国太保、分众传媒、华测检测、吉祥航空。2025 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 10 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、非银金融。

Q2 交通运输行业持仓占比从 1.75% 升至 5.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信博、中国东航、传音控股、吉祥航空，退出 东方财富、中信证券、中远海能、伊利股份。Q3 再平衡：新进 三一重工、天山铝业、宁波银行、海通发展，退出 中信博、中国东航、中国重汽、传音控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方证券、中国太保、分众传媒、华测检测，退出 三一重工、天山铝业、宁波银行、海通发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、汽车 等方向；净加仓 传媒(+2.57pp)、农林牧渔(+2.48pp)、社会服务(+1.98pp)；净降配 非银金融(-2.32pp)、房地产(-2.61pp)、有色金属(-3.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.67% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 传音控股、福昕软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三一重工、中信博、传音控股、大金重工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 天山铝业、山金国际、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中信博、大金重工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信博、中国东航、传音控股、吉祥航空、大金重工、安琪酵母、滨江集团、顺丰控股；退出：东方财富、中信证券、中远海能、伊利股份、山金国际、招商蛇口、潍柴动力、赤峰黄金

2025-09-30 新进：三一重工、天山铝业、宁波银行、海通发展、瀚蓝环境、牧原股份、航发动力、贵州茅台、陕西煤业；退出：中信博、中国东航、中国重汽、传音控股、保利发展、吉祥航空、大金重工、安琪酵母、滨江集团

2025-12-31 新进：东方证券、中国太保、分众传媒、华测检测、吉祥航空、新和成、滨江集团、福昕软件；退出：三一重工、天山铝业、宁波银行、海通发展、瀚蓝环境、航发动力、陕西煤业、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 10/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。