汇添富创新增长一年定开混合C

汇添富创新增长一年定开混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富创新增长一年定开混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.23%，四季平均换手约76.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.53%)、AI算力/光模块(4.09%)、资源/有色(2.73%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.61%→Q4 6.27%）。四季度新进Top10：中国平安、寒武纪、思源电气、新易盛、杰瑞股份。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.42%。

Q2 末换仓：新进 同花顺、应流股份、新强联、蓝思科技，退出 深南电路、立讯精密。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、中际旭创、工业富联、巨人网络，退出 亿纬锂能、同花顺、应流股份、新强联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、寒武纪、思源电气、新易盛，退出 ST华通、工业富联、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+7.42pp)；净降配 电子(-5.37pp)、电力设备(-1.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.09%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.05pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、北方华创、工业富联、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 13.71% 逐季回落至年末 6.56%；主要经由 亿纬锂能、北方华创、宁德时代、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.58%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.78pp；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、思源电气、新强联 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：同花顺、应流股份、新强联、蓝思科技、赤峰黄金、马应龙；退出：深南电路、立讯精密

2025-09-30 新进：ST华通、中际旭创、工业富联、巨人网络；退出：亿纬锂能、同花顺、应流股份、新强联、紫金矿业、蓝思科技、赤峰黄金、马应龙

2025-12-31 新进：中国平安、寒武纪、思源电气、新易盛、杰瑞股份、紫金矿业、阳光电源；退出：ST华通、工业富联、巨人网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。