富国兴泉回报12个月持有期混合C
(009783)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
富国兴泉回报12个月持有期混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国兴泉回报12个月持有期混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.79%，四季平均换手约65.63%。四季度新进Top10：一心堂、三七互娱、东方财富、中国神华、分众传媒。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.7900% |
| 平均换手 | 65.6300% |
| 持股集中度 | 0.0160 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 煤炭 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 11.16%，煤炭 由 3.37% 至 7.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东诚药业、中矿资源、华能水电、桂冠电力，退出 长江电力。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 22.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云铝股份、新安股份、新疆众和、神火股份，退出 东方财富、东诚药业、中矿资源、今世缘，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一心堂、三七互娱、东方财富、中国神华，退出 云铝股份、华能水电、新安股份、新疆众和，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、公用事业 等方向；净加仓 传媒(+2.97pp)、有色金属(+11.16pp)、煤炭(+3.79pp)；净降配 食品饮料(-6.2pp)、建筑材料(-2.05pp)、公用事业(-3.04pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 22.18% | 11.16% | +11.16 |
| 煤炭 | 3.37% | 6.69% | 9.54% | 7.16% | +3.79 |
| 机械设备 | 3.87% | 5.91% | 3.74% | 3.11% | -0.76 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 非银金融 | 2.4% | 2.75% | 0.0% | 2.57% | +0.17 |
| 食品饮料 | 8.14% | 5.55% | 0.0% | 1.94% | -6.20 |
| 建筑材料 | 2.05% | 2.7% | 0.0% | 0.0% | -2.05 |
| 公用事业 | 3.04% | 3.51% | 3.22% | 0.0% | -3.04 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.36% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东诚药业、中矿资源、华能水电、桂冠电力；退出：长江电力
2021-09-30 新进：云铝股份、新安股份、新疆众和、神火股份、西藏珠峰；退出：东方财富、东诚药业、中矿资源、今世缘、旗滨集团、桂冠电力、贵州茅台
2021-12-31 新进：一心堂、三七互娱、东方财富、中国神华、分众传媒、贵州茅台；退出：云铝股份、华能水电、新安股份、新疆众和
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东诚药业 | 2.03 | -31.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 2.2 | 27.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华能水电 | 3.51 | 47.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 桂冠电力 | 2.2 | 21.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 3.04 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 2.1 | -24.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 神火股份 | 7.52 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 西藏珠峰 | 9.62 | 6.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新安股份 | 3.36 | -20.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新疆众和 | 2.94 | -0.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东诚药业 | 2.03 | -31.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中矿资源 | 2.2 | 27.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.75 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 桂冠电力 | 2.2 | 21.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.29 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 2.7 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 今世缘 | 2.26 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 2.97 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 1.91 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 一心堂 | 1.9 | -38.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.57 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.94 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国神华 | 3.05 | 32.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 2.1 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能水电 | 3.22 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新安股份 | 3.36 | -20.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新疆众和 | 2.94 | -0.6 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。