太平智选一年定开股票

太平智选一年定开股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

太平智选一年定开股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.9%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.8%)、AI算力/光模块(2.41%)。四季度新进Top10：东方铁塔、华友钴业、宏桥控股、金龙汽车、阳光电源。2025 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.7% 调整至 7.8%，汽车 由 0% 至 5.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 工商银行、捷昌驱动、春风动力、格力电器，退出 三花智控、兆易创新、寒武纪、新易盛。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、协创数据、新易盛、新泉股份，退出 中国移动、工商银行、捷昌驱动、春风动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方铁塔、华友钴业、宏桥控股、金龙汽车，退出 协创数据、新泉股份、胜宏科技、豪能股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电子、计算机 等方向；净加仓 汽车(+5.53pp)、有色金属(+5.34pp)、基础化工(+2.4pp)；净降配 通信(-2.88pp)、食品饮料(-2.21pp)、电子(-4.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（2.51%→7.8%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.41%；主要经由 中国移动、兆易创新、协创数据、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 14.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、协创数据、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、宏桥控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 7.8% 为全年高点；主要经由 宁德时代、科华数据、金盘科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：工商银行、捷昌驱动、春风动力、格力电器、江淮汽车、海信视像、燕京啤酒、长虹美菱；退出：三花智控、兆易创新、寒武纪、新易盛、科华数据、网宿科技、贵州茅台、金盘科技

2025-09-30 新进：三花智控、协创数据、新易盛、新泉股份、杰普特、胜宏科技、豪能股份、赛力斯；退出：中国移动、工商银行、捷昌驱动、春风动力、格力电器、海信视像、燕京啤酒、长虹美菱

2025-12-31 新进：东方铁塔、华友钴业、宏桥控股、金龙汽车、阳光电源；退出：协创数据、新泉股份、胜宏科技、豪能股份、赛力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。