长盛制造精选混合A

长盛制造精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛制造精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.18%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.58%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中宠股份、中际旭创、多氟多、天赐材料、航发科技。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.27% 调整至 8.81%，国防军工 由 3.1% 至 4.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 泽璟制药、派克新材、海大集团、甘李药业，退出 宁德时代、德业股份、比亚迪、立讯精密。Q3 电子行业持仓占比从 3.17% 升至 11.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 寒武纪、歌尔股份、科博达、科达利，退出 伯特利、山推股份、泽璟制药、派克新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中宠股份、中际旭创、多氟多、天赐材料，退出 恺英网络、歌尔股份、海大集团、甘李药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、机械设备 等方向；净加仓 通信(+2.49pp)、国防军工(+1.65pp)、基础化工(+3.24pp)；净降配 传媒(-3.32pp)、机械设备(-3.57pp)、医药生物(-3.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→2.52%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.58pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.05pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 11.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、寒武纪、歌尔股份、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年初 18.05% 为全年高点，此后逐步收敛至 16.63%；主要经由 天赐材料、宁德时代、寒武纪、山推股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 8.81% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 天赐材料、宁德时代、德业股份、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：泽璟制药、派克新材、海大集团、甘李药业、紫金矿业、隆利科技；退出：宁德时代、德业股份、比亚迪、立讯精密、药明康德、西部超导

2025-09-30 新进：寒武纪、歌尔股份、科博达、科达利、蓝思科技；退出：伯特利、山推股份、泽璟制药、派克新材、隆利科技

2025-12-31 新进：中宠股份、中际旭创、多氟多、天赐材料、航发科技；退出：恺英网络、歌尔股份、海大集团、甘李药业、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。