安信稳健聚申一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健聚申一年持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约16.02%，四季平均换手约29.53%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.06%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：山西焦煤。2026 年调仓：新进 5 笔（4 盈 / 1 亏）；退出 4 笔（规避 1 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 16.0200% |
| 平均换手 | 29.5300% |
| 持股集中度 | 0.0037 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.36% |
| 年化波动率 | 8.86% |
| 最大回撤 | -11.53% |
| 夏普比率 | -0.15 |
| 索提诺比率 | -0.20 |
| 同类排名 | 前 71%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 20.3 | 偏弱 |
| 波动 | 15.6 | 较小 |
| 风险 | 79.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、石油石化。
Q2 末换仓：新进 山西焦煤、淮北矿业、顾家家居。Q3 再平衡：新进 北新建材，退出 山西焦煤、淮北矿业、顾家家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山西焦煤，退出 石头科技，持仓进一步向龙头集中。
净降配 石油石化(-2.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 4.76% | 4.66% | 4.87% | 5.06% | +0.30 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 6.48% | 6.39% | 6.38% | 5.06% | -1.42 |
| 煤炭 | 3.7% | 4.53% | 2.64% | 3.98% | +0.28 |
| 银行 | 2.53% | 2.48% | 2.38% | 2.42% | -0.11 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.35% | 1.49% | +1.49 |
| 石油石化 | 3.9% | 4.59% | 0.55% | 0.93% | -2.97 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.31% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：山西焦煤、淮北矿业、顾家家居；退出：—
2026-03-31 新进：北新建材；退出：山西焦煤、淮北矿业、顾家家居
2026-06-30 新进：山西焦煤；退出：石头科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 1.53 | 4.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 淮北矿业 | 1.31 | 21.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 0.99 | 8.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北新建材 | 1.35 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 山西焦煤 | 1.53 | 4.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 淮北矿业 | 1.31 | 21.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 顾家家居 | 0.99 | 8.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.16 | 8.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 石头科技 | 1.51 | -20.85 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/1；退出 规避/错失 1/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。