鹏华新兴成长混合C
(009862)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华新兴成长混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华新兴成长混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.84%，四季平均换手约74.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.62%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：博源化工、山东药玻、思瑞浦、温氏股份、立讯精密。2021 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.8400% |
| 平均换手 | 74.3300% |
| 持股集中度 | 0.0180 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 9.63%，国防军工 由 2.95% 至 5.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 南微医学、宁德时代、安克创新、法拉电子，退出 光威复材、天宇股份、宇信科技、海大集团。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 11.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中航重机、北方稀土、天齐锂业，退出 分众传媒、南微医学、宁德时代、安克创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博源化工、山东药玻、思瑞浦、温氏股份，退出 东方盛虹、北方稀土、安井食品、晶澳科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、计算机、传媒 等方向；净加仓 基础化工(+3.16pp)、有色金属(+5.39pp)、国防军工(+2.67pp)；净降配 食品饮料(-4.22pp)、医药生物(-6.2pp)、计算机(-8.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.62pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.92% | 5.62% | +5.62 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 6.66% | 4.4% | 9.63% | +9.63 |
| 医药生物 | 11.86% | 10.53% | 0.0% | 5.66% | -6.20 |
| 国防军工 | 2.95% | 0.0% | 3.92% | 5.62% | +2.67 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 11.53% | 5.39% | +5.39 |
| 电力设备 | 0.0% | 8.38% | 7.32% | 5.0% | +5.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.73% | +3.73 |
| 农林牧渔 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | 3.2% | -0.05 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.37% | 3.16% | +3.16 |
| 食品饮料 | 4.22% | 7.35% | 3.64% | 0.0% | -4.22 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.3% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 8.05% | 4.17% | 0.0% | 0.0% | -8.05 |
| 传媒 | 3.38% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -3.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.94% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.94% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：南微医学、宁德时代、安克创新、法拉电子、隆基绿能；退出：光威复材、天宇股份、宇信科技、海大集团
2021-09-30 新进：东方盛虹、中航重机、北方稀土、天齐锂业、晶澳科技、紫光国微、运达股份、远兴能源；退出：分众传媒、南微医学、宁德时代、安克创新、康龙化成、法拉电子、迈克生物、长亮科技、隆基绿能
2021-12-31 新进：博源化工、山东药玻、思瑞浦、温氏股份、立讯精密、长城汽车；退出：东方盛虹、北方稀土、安井食品、晶澳科技、远兴能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.94 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安克创新 | 3.03 | -36.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 法拉电子 | 3.63 | 12.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.44 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南微医学 | 3.22 | -17.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海大集团 | 3.25 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宇信科技 | 4.11 | -48.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光威复材 | 2.95 | 9.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天宇股份 | 3.08 | -64.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.3 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 远兴能源 | 5.37 | -23.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.4 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 3.38 | 40.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 8.15 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 运达股份 | 3.94 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.38 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航重机 | 3.92 | 66.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.54 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长亮科技 | 4.17 | -17.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈克生物 | 3.49 | -31.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.94 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 3.82 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安克创新 | 3.03 | -36.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 法拉电子 | 3.63 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.44 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南微医学 | 3.22 | -17.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.89 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 3.2 | 14.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 5.66 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长城汽车 | 3.73 | -43.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思瑞浦 | 3.13 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.3 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 3.38 | 40.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 3.38 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安井食品 | 3.64 | -11.05 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。