易方达磐固六个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达磐固六个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.96%，四季平均换手约48.73%。四季度新进Top10：中国海油、北大荒、南山铝业。2025 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 2.96% |
| 平均换手 | 48.73% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.24% |
| 年化波动率 | 2.67% |
| 最大回撤 | -3.55% |
| 夏普比率 | -0.08 |
| 索提诺比率 | -0.11 |
| 同类排名 | 前 62%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 23.2 | 偏弱 |
| 波动 | 2.7 | 较小 |
| 风险 | 94.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 中国海油、北大荒、南山铝业，退出 招商银行、海康威视、视源股份，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、海康威视、深南电路、视源股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 国电南瑞、深南电路、视源股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 南山铝业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 国电南瑞 等行业龙头持仓体现。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.33% | 0.51% | +0.51 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.43% | +0.43 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.41% | 0.38% | +0.38 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 0.38% | +0.38 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.37% | +0.37 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.16% | 0.3% | +0.30 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.28% | +0.28 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 1.03% | 0.75% | +0.75 | 辅助配置 | 中国移动、海康威视、深南电路、视源股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 0.68% | +0.68 | 辅助配置 | 国电南瑞、深南电路、视源股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 | 辅助配置 | 南山铝业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.16% | 0.3% | +0.30 | 辅助配置 | 国电南瑞 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国海油、北大荒、南山铝业；退出：招商银行、海康威视、视源股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 丽珠集团 | 0.2 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海大集团 | 0.33 | -13.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.2 | -5.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 视源股份 | 0.22 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 深南电路 | 0.37 | 7.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.21 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.16 | -2.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.3 | -11.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国移动 | 0.24 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 欧派家居 | 0.41 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南山铝业 | 0.32 | 13.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北大荒 | 0.23 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.3 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.2 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 视源股份 | 0.22 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.21 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。