南方创新驱动混合A

南方创新驱动混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方创新驱动混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.34%，四季平均换手约49.57%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.95%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.95%）。最近一季新进Top10：中微公司、中科飞测、富创精密、生益科技、长川科技。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.92% 调整至 29.28%，机械设备 由 3.68% 至 5.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、北方华创、思源电气、拓荆科技，退出 工业富联、金风科技。Q3 再平衡：新进 精测电子，退出 春风动力、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.46% 升至 29.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中科飞测、富创精密、生益科技，退出 久立特材、宁德时代、徐工机械、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、钢铁、汽车 等方向；净加仓 通信(+4.89pp)、电子(+23.36pp)、机械设备(+1.75pp)；净降配 电力设备(-15.19pp)、钢铁(-4.14pp)、汽车(-3.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.95pp)；相应下降：新能源/电力设备(-13.94pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 10.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 13.94% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、北方华创、思源电气、拓荆科技；退出：工业富联、金风科技

2026-03-31 新进：精测电子；退出：春风动力、生益科技

2026-06-30 新进：中微公司、中科飞测、富创精密、生益科技、长川科技；退出：久立特材、宁德时代、徐工机械、思源电气、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。