广发恒通六个月持有期混合A
(010036)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
广发恒通六个月持有期混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒通六个月持有期混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.05%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国海洋石油、华电国际电力股份、华能国际电力股份、和黄医药、李宁。2022 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.0500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、汽车。
Q2 末换仓：退出 一心堂、东诚药业、中国船舶、华铁应急。Q4 末新进 中国海洋石油、华电国际电力股份、华能国际电力股份、和黄医药，退出 中国海油、华电国际、华能国际、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-1.94pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.86% | 0.0% | 0.51% | 1.06% | +0.20 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.82% | 0.91% | +0.91 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 纺织服饰 | 0.8% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | -0.08 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | +0.56 |
| 医药生物 | 1.94% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | -1.94 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.03% | 0.0% | 0.51% | 0.0% | -1.03 |
| 国防军工 | 0.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
| 非银金融 | 0.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：—；退出：一心堂、东诚药业、中国船舶、华铁应急、周大生、广汇能源、浙江医药、甬金股份、赛轮轮胎、鸿路钢构
2022-09-30 新进：—；退出：—
2022-12-31 新进：中国海洋石油、华电国际电力股份、华能国际电力股份、和黄医药、李宁、理想汽车-W、申洲国际、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：中国海油、华电国际、华能国际、恒生电子、星宇股份、杭叉集团、爱尔眼科、爱美客、金禾实业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 0.76 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东诚药业 | 0.71 | 4.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 一心堂 | 0.62 | -3.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 周大生 | 0.8 | 14.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国船舶 | 0.68 | 9.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 浙江医药 | 0.61 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 0.86 | 28.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 1.03 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华铁应急 | 0.77 | -32.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 甬金股份 | 0.72 | -38.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金禾实业 | 0.59 | -14.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 0.56 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱美客 | 0.76 | 15.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华能国际 | 0.5 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华电国际 | 0.32 | -1.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.55 | 19.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.51 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.51 | -16.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 杭叉集团 | 0.63 | 35.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 和黄医药 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 0.86 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华能国际电力股份 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华电国际电力股份 | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 理想汽车-W | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 药明生物 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 申洲国际 | 0.38 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 李宁 | 0.72 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美团-W | 0.56 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金禾实业 | 0.59 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 0.56 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱美客 | 0.76 | 15.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华能国际 | 0.5 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华电国际 | 0.32 | -1.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 0.55 | 19.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.51 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 0.51 | -16.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 杭叉集团 | 0.63 | 35.46 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 9/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。