广发恒通六个月持有期混合A
(010036)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
广发恒通六个月持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒通六个月持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.82%，四季平均换手约70.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.83%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、惠泰医疗、新产业、海尔生物、石头科技。2024 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.8200% |
| 平均换手 | 70.4700% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 1.18% 调整至 4.31%。
Q2 末换仓：新进 中控技术、华测检测、宁德时代、山金国际，退出 荣昌生物、银泰黄金。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药，退出 中控技术、华测检测、泽璟制药、海尔生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 1.03% 升至 4.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伊利股份、惠泰医疗、新产业、海尔生物，退出 中微公司、宁德时代、山东黄金、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+3.13pp)；净降配 有色金属(-1.55pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.83pp)；相应下降：资源/有色(-2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 2.5% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.84% | 0.0% | 1.83% | +1.83 |
| 资源/有色 | 2.5% | 1.44% | 1.04% | 0.0% | -2.50 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.61% | 2.12% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.18% | 1.65% | 1.03% | 4.31% | +3.13 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.98% | +0.98 |
| 有色金属 | 2.5% | 2.63% | 2.41% | 0.95% | -1.55 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.75% | +0.75 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.82% | 1.15% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.58% | 0.97% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 1.02% | 1.42% | 1.66% | 0.0% | -1.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.61% | 2.12% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.5% | 1.44% | 1.04% | 0% | -2.50 | 明显减仓 | 山东黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 1.61% | 2.12% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中控技术、华测检测、宁德时代、山金国际、汇川技术、海尔生物、温氏股份；退出：荣昌生物、银泰黄金
2024-09-30 新进：恒瑞医药；退出：中控技术、华测检测、泽璟制药、海尔生物、温氏股份
2024-12-31 新进：伊利股份、惠泰医疗、新产业、海尔生物、石头科技、美好医疗、老板电器、联影医疗、顺丰控股；退出：中微公司、宁德时代、山东黄金、恒瑞医药、汇川技术
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华测检测 | 0.85 | 49.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 0.79 | 21.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.77 | 1.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.82 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海尔生物 | 0.84 | -6.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中控技术 | 0.79 | 33.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 荣昌生物 | 0.35 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.03 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华测检测 | 0.85 | 49.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.77 | 1.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海尔生物 | 0.84 | -6.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 泽璟制药 | 0.81 | 26.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中控技术 | 0.79 | 33.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.6 | 7.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 老板电器 | 0.69 | 5.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新产业 | 1.19 | -17.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美好医疗 | 0.72 | -9.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.75 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海尔生物 | 1.83 | -1.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 石头科技 | 0.98 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 联影医疗 | 0.63 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 1.29 | 4.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 0.97 | -6.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.15 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.03 | -12.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 1.04 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中微公司 | 1.66 | 15.34 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。