天弘安康颐和混合A
(010043)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
天弘安康颐和混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘安康颐和混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.39%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.68%)、半导体设备/材料(0.63%)。四季度新进Top10：中国平安、伊利股份、华泰证券、新凤鸣、海螺水泥。2023 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.3900% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、银行。
Q2 末换仓：新进 东方财富、中国石化、仙鹤股份、立讯精密，退出 同花顺、江苏银行、海康威视、温氏股份。Q3 再平衡：新进 中国中铁、光峰科技、华能国际、台华新材，退出 东方财富、中国石化、仙鹤股份、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、伊利股份、华泰证券、新凤鸣，退出 中国中铁、光峰科技、华能国际、台华新材，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行 等方向；净降配 计算机(-2.14pp)、银行(-1.63pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.65% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.65% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.54% | 0.5% | 0.68% | +0.68 |
| 半导体设备/材料 | 0.71% | 0.59% | 0.67% | 0.63% | -0.08 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.71% | 1.24% | 1.61% | 1.23% | +0.52 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 1.05% | +1.05 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.85% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 有色金属 | 0.59% | 1.13% | 0.5% | 0.68% | +0.09 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.53% | 1.0% | 0.54% | +0.54 |
| 建筑材料 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | 0.46% | -0.38 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.86% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | -0.86 |
| 计算机 | 2.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.14 |
| 银行 | 1.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.63 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.64% | 0.65% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
| 农林牧渔 | 0.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.71% | 0.59% | 0.67% | 0.63% | -0.08 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.71% | 0.59% | 0.67% | 0.63% | -0.08 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.54% | 0.5% | 0.68% | +0.68 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：东方财富、中国石化、仙鹤股份、立讯精密、紫金矿业、苏试试验；退出：同花顺、江苏银行、海康威视、温氏股份、科顺股份、邮储银行
2023-09-30 新进：中国中铁、光峰科技、华能国际、台华新材、科锐国际、龙佰集团；退出：东方财富、中国石化、仙鹤股份、天山铝业、山西焦煤、森麒麟
2023-12-31 新进：中国平安、伊利股份、华泰证券、新凤鸣、海螺水泥；退出：中国中铁、光峰科技、华能国际、台华新材、科锐国际
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.65 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.85 | 7.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 苏试试验 | 0.53 | -22.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.72 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.54 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 仙鹤股份 | 0.66 | -11.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.09 | -22.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 1.05 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.89 | -10.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科顺股份 | 0.84 | -22.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.7 | 4.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.93 | 5.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 龙佰集团 | 0.57 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 科锐国际 | 0.5 | -12.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华能国际 | 0.46 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国中铁 | 0.54 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 台华新材 | 0.47 | 9.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光峰科技 | 0.46 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 0.6 | 10.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天山铝业 | 0.59 | 9.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 森麒麟 | 0.65 | -3.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.85 | 7.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国石化 | 0.72 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 仙鹤股份 | 0.66 | -11.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.46 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.77 | 4.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.51 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.5 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新凤鸣 | 0.46 | 3.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科锐国际 | 0.5 | -12.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华能国际 | 0.46 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国中铁 | 0.54 | -16.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 台华新材 | 0.47 | 9.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 光峰科技 | 0.46 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。