九泰久福量化股票A
(010120)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
九泰久福量化股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久福量化股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.93%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.67%)。四季度新进Top10：中航重机、中颖电子、兆易创新、厦门象屿、奕瑞科技。2021 年调仓：新进 25 笔（6 盈 / 19 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.9300% |
| 平均换手 | 90.4300% |
| 持股集中度 | 0.0051 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 国防军工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 1.28% 调整至 7.32%，国防军工 由 0% 至 7.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云铝股份、卓胜微、南玻A、卫星化学，退出 中集集团、博汇纸业、天邦股份、星宇股份。Q3 再平衡：新进 中集集团、九州通、卫星石化、吉比特，退出 云铝股份、卓胜微、卫星化学、水井坊，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 7.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航重机、中颖电子、兆易创新、厦门象屿，退出 中集集团、九州通、南玻A、卫星石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+7.14pp)、机械设备(+6.04pp)、电子(+6.38pp)；净降配 食品饮料(-2.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.67%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.67pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.67% | +3.67 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 1.28% | 0.0% | 3.42% | 7.32% | +6.04 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.64% | 0.0% | 7.14% | +7.14 |
| 医药生物 | 1.35% | 1.62% | 1.69% | 7.14% | +5.79 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.06% | +7.06 |
| 电子 | 0.0% | 3.42% | 0.0% | 6.38% | +6.38 |
| 电力设备 | 1.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.32 |
| 汽车 | 1.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.67% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 家用电器 | 1.31% | 2.28% | 0.0% | 0.0% | -1.31 |
| 农林牧渔 | 1.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.22 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.66% | 3.64% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.8% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.34% | 1.95% | 3.65% | 0.0% | -1.34 |
| 食品饮料 | 2.58% | 1.88% | 0.0% | 0.0% | -2.58 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：云铝股份、卓胜微、南玻A、卫星化学、旗滨集团、水井坊、法拉电子、鸿远电子；退出：中集集团、博汇纸业、天邦股份、星宇股份、百润股份、福斯特、重庆啤酒、金发科技
2021-09-30 新进：中集集团、九州通、卫星石化、吉比特、徐工机械、潞安环能、首创环保、鲁西化工；退出：云铝股份、卓胜微、卫星化学、水井坊、法拉电子、科沃斯、金域医学、鸿远电子
2021-12-31 新进：中航重机、中颖电子、兆易创新、厦门象屿、奕瑞科技、密尔克卫、景津装备、楚天科技、绿的谐波、西部超导；退出：中集集团、九州通、南玻A、卫星石化、吉比特、徐工机械、旗滨集团、潞安环能、首创环保、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南玻A | 1.68 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 1.78 | 24.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 1.95 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 1.64 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 法拉电子 | 1.78 | 12.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 水井坊 | 1.88 | 0.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 1.98 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鸿远电子 | 1.64 | 18.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中集集团 | 1.28 | 13.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天邦股份 | 1.22 | -59.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 1.31 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 1.27 | 77.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金发科技 | 1.34 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 博汇纸业 | 1.16 | -22.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 星宇股份 | 1.25 | 19.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 1.32 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中集集团 | 1.76 | -3.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 1.66 | -14.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 1.77 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 首创环保 | 1.75 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 九州通 | 1.69 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 1.8 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 吉比特 | 1.67 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 云铝股份 | 1.78 | 24.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 1.64 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 法拉电子 | 1.78 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 水井坊 | 1.88 | 0.63 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鸿远电子 | 1.64 | 18.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 2.28 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金域医学 | 1.62 | -35.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中颖电子 | 3.12 | -15.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 楚天科技 | 3.84 | -29.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 厦门象屿 | 3.36 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 3.67 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 景津装备 | 3.98 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 密尔克卫 | 3.7 | -8.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.26 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿的谐波 | 3.34 | -39.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西部超导 | 3.47 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奕瑞科技 | 3.3 | -25.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 南玻A | 1.7 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中集集团 | 1.76 | -3.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 1.66 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 1.77 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 1.88 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 首创环保 | 1.75 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 九州通 | 1.69 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 1.94 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 1.8 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 吉比特 | 1.67 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/19；退出 规避/错失 15/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。