平安价值成长混合A

平安价值成长混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安价值成长混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.0%，四季平均换手约62.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.65%)、资源/有色(4.2%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.65%）。四季度新进Top10：中际旭创、厦门钨业、新金路、紫金矿业、鼎通科技。2025 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.7% 调整至 13.66%，通信 由 0% 至 10.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 3.31% 升至 9.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 恒铭达、振华股份、新易盛、杰克科技，退出 立讯精密。Q3 再平衡：新进 寒武纪，退出 华勤技术、振华股份、杰克科技、沃尔核材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、厦门钨业、新金路、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+10.36pp)、电子(+1.96pp)、有色金属(+4.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→4.2%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.2pp)、AI算力/光模块(+4.65pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 11.7% 逐季抬升至年末 24.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、华勤技术、寒武纪、思瑞浦 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 13.66% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华勤技术、寒武纪、思瑞浦、恒铭达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：恒铭达、振华股份、新易盛、杰克科技、沃尔核材、沪光股份、隆鑫通用；退出：立讯精密

2025-09-30 新进：寒武纪；退出：华勤技术、振华股份、杰克科技、沃尔核材、沪光股份、潍柴动力

2025-12-31 新进：中际旭创、厦门钨业、新金路、紫金矿业、鼎通科技；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 2/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。