中加新兴消费混合A

中加新兴消费混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中加新兴消费混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.81%，四季平均换手约62.93%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(10.54%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL智家、今世缘、伊利股份、古井贡酒、格力电器。2026 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 7.63% 调整至 23.83%，家用电器 由 5.53% 至 14.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊戈尔、工业富联、海尔智家、源杰科技，退出 新易盛。Q3 再平衡：新进 应流股份、沪电股份，退出 中际旭创、伊戈尔、海尔智家、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 7.15% 升至 23.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL智家、今世缘、伊利股份、古井贡酒，退出 东鹏饮料、匠心家居、寒武纪、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、轻工制造、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+16.2pp)、家用电器(+8.79pp)；净降配 通信(-8.08pp)、轻工制造(-3.9pp)、电子(-8.33pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（5.53%→10.52%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.01pp)；相应下降：AI算力/光模块(-7.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 7.51% 逐季回落至年末 0%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伊戈尔、工业富联、海尔智家、源杰科技；退出：新易盛

2026-03-31 新进：应流股份、沪电股份；退出：中际旭创、伊戈尔、海尔智家、源杰科技

2026-06-30 新进：TCL智家、今世缘、伊利股份、古井贡酒、格力电器、贵州茅台、迎驾贡酒；退出：东鹏饮料、匠心家居、寒武纪、工业富联、应流股份、沪电股份、海光信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。